В первом квартале 2026 года ВВП Украины сократился на 0,5% по сравнению с аналогичным периодом 2025-го. Это первое падение после длительного восстановления. Финансовый аналитик Андрей Шевчишин называет главными причинами ослабление энергетики и рост импорта зарубежных товаров.
Ключевые факторы спада
Большинство отраслей выросли. Однако просели критические сектора. Энергетика потеряла 15%, строительство — 5,6%. Экспорт вырос лишь на 1,7%, тогда как импорт подскочил на 27,9%. Это давит на ВВП и гривну.
- Обстрелы и дефицит электроэнергии.
- Высокие цены на энергию для бизнеса.
- Дорожание сырья и топливный кризис.
- Кадровый дефицит из-за мобилизации: предприятия нанимают иностранцев.
"Активно 'прилетало' и были проблемы с электроэнергией. Электроэнергия оказалась очень дорогой для бизнеса. Еще один фактор падения ВВП — рост стоимости сырья и топливный кризис. Из-за этого росли как входные цены на все, так и выходные. Среди первопричин падения ВВП и кадровый кризис на фоне мобилизации — большинство предприятий жалуются на нехватку рабочих. Бизнес вынужден искать рабочую силу среди иностранцев", — объясняет Шевчишин.
Тем временем Запад предоставляет недостаточную финансовую помощь. Нацбанк тратит резервы.
Оптимисты против пессимистов
Экономист CASE Ukraine Олег Гетман подчеркивает: сошлись холодная зима, обстрелы и отключения света. Промышленность временно останавливалась. "Из-за проблем с электроэнергией временно закрывались промышленные предприятия. Это было временное явление, потому что погода улучшилась, а с обстрелами мы сейчас справляемся. До следующей зимы у нас все более-менее хорошо", — убеждает он.
Но не все разделяют оптимизм. Президент Международного института свободы Ярослав Романчук предупреждает о рецессии. Вина — в войне и правительственной политике.
"Ключевыми факторами являются война и разрушения, в частности энергосистемы, которые нам наносит враг. Но вторая составляющая — это внутренняя политика. И здесь мы видим целую низку проблем, которые накапливались четыре года, и которые, к сожалению, правительство в конце 2025-го и в начале 2026-го годов лишь усилило. Прежде всего речь о деловом климате, который ухудшается. Отношения между бизнесом и государством обостряются. Мы видим, в частности, эту борьбу за НДС для ФОП. Мы видим неизменно высокий уровень регуляторной нагрузки", — отмечает Романчук.
Правительство фокусируется на распределении помощи, игнорируя внутренние ресурсы. "Если ничего не будет сделано, то, на мой взгляд, вероятность рецессии по итогам года достигает 90-95%", — прогнозирует эксперт.