У першому кварталі 2026 року ВВП України скоротився на 0,5% порівняно з аналогічним періодом 2025-го. Це перше падіння після тривалого відновлення. Фінансовий аналітик Андрій Шевчишин називає головними причинами ослаблення енергетики та зростання імпорту закордонних товарів.
Ключові фактори спаду
Більшість галузей зросли. Проте просіли критичні сектори. Енергетика втратила 15%, будівництво — 5,6%. Експорт зріс лише на 1,7%, тоді як імпорт стрибнув на 27,9%. Це тисне на ВВП і гривню.
- Обстріли та дефіцит електроенергії.
- Високі ціни на енергію для бізнесу.
- Дорожчання сировини й паливна криза.
- Кадрова нестача через мобілізацію: підприємства наймають іноземців.
“Активно ‘прилітало’ та були проблеми з електроенергією. Електроенергія виявилася дуже дорогою для бізнесу. Ще один фактор падіння ВВП — зростання вартості сировини та паливна криза. Через це зростали як вхідні ціни на все, так і вихідні. Серед першопричин падіння ВВП й кадрова криза на тлі мобілізації — більшість підприємств скаржаться на нестачу робітників. Бізнес вимушений шукати робочу силу серед іноземців”, — пояснює Шевчишин.
Тим часом Захід надає недостатню фінансову допомогу. Нацбанк витрачає резерви.
Оптимісти проти песимістів
Економіст CASE Ukraine Олег Гетьман наголошує: збіглися холодна зима, обстріли й відключення світла. Промисловість тимчасово зупинялася. “Через проблеми з електроенергією тимчасово зачинялися промислові підприємства. Це було тимчасове явище, бо погода покращилася, а з обстрілами ми зараз справляємося. До наступної зими в нас все більш-менш добре”, — переконує він.
Та не всі поділяють оптимізм. Президент Міжнародного інституту свободи Ярослав Романчук попереджає про рецесію. Вина — у війні та урядовій політиці.
“Ключовими факторами є війна та руйнування, зокрема енергосистеми, які нам завдає ворог. Але друга складова — це внутрішня політика. І тут ми бачимо цілу низку проблем, які накопичувалися чотири роки, і які, на жаль, уряд наприкінці 2025-го та на початку 2026-го років лише посилив. Передусім мова про діловий клімат, який погіршується. Відносини між бізнесом та державою загострюються. Ми бачимо, зокрема, цю боротьбу за ПДВ для ФОПів. Ми бачимо незмінно високий рівень регуляторного навантаження”, — зазначає Романчук.
Уряд фокусується на розподілі допомоги, ігноруючи внутрішні ресурси. “Якщо нічого не буде зроблено, то, на мій погляд, ймовірність рецесії за підсумками року сягає 90-95%”, — прогнозує експерт.